Sensor Tower最新报告显示，2026年第一季度，国内AI原生应用全球下载量同比激增410%，月活破千万的产品从去年底的3款飙升至11款，其中两款社交陪伴类应用年留存率首次突破25%——这曾被行业视为“不可能完成的任务”。但繁荣水面下，买量成本较年初上涨3倍，用户日均使用时长仅8.7分钟，远低于短视频的110分钟。真正值得关注的是两股暗流：一是字节、腾讯正将大模型深度嵌入现有超级App，用搜索、推荐、个人助理等轻量入口“偷家”；二是一批垂直Agent创业公司绕过基座模型，直接在办公、教育、医疗场景交付端到端闭环服务，单客ARPU值做到通用AI应用的7倍。当“All in one”的超级AI应用迟迟未至，割裂的生态里，谁在收割真实价值，谁在燃烧资本？我们认为，2026下半年将出现分水岭：没有用户数据飞轮的通用助手会被大厂“吸收”，而垂直Agent需要证明自己的壁垒不是套壳。你押注哪条路？