2026年AI大模型落地真相：从卷参数到卷收入

刚过去的2025年，中国AI大模型行业烧掉超500亿融资，但2026年Q1财报显示，真正实现规模化营收的玩家不超过5家。BAT们悄悄把KPI从“日均调用量”换成了“ARR增长率”。教育、医疗、金融三个垂直场景率先跑通订阅制与效果付费模型，但开源模型Llama-4与国产开源平替正将API价格压到极限。当模型本身越来越像水电煤，应用层却面临同质化内卷。AI商业化下半场的胜负手，是在技术端继续死磕AGI，还是在场景中扎得更深？欢迎拍砖。